牛魔王與悟空來到烏鴉草堂，烏鴉讓聽諦將金鐃踩爛后，卻棄烏鴉而去。神猴挑戰悟空，悟空使計將金剛箍套在神猴頭上，于是神猴被制服，并被彌勒佛收入兩極葫蘆受苦思過。烏鴉精拾起葫蘆，葫蘆中的神猴為求脫身，獻計烏鴉變成鐵扇公主，破壞鐵扇公主名節，爭取入宮。假鐵扇公主勾引八戒，令牛魔王大發雷霆，此際真鐵扇公主出現，悟空也分不出誰真誰假。

除了真假鐵扇公主，又有真假皇帝、皇后及善財童子，弄得各人束手無策。黃眉老祖掙脫枷鎖尋回葫蘆，并替神猴取得萬妖金丹，以對付悟空，而他更在萬妖之國加入妖魔道，成為妖精。真假公主爭吵不休，烏鴉遷怒于葫蘆精，把葫蘆拋出窗外，葫蘆精則獻計悟空，使烏鴉、小云雀打回原形，令鐵扇公主當眾羞辱。葫蘆精煽風點火，誓要替烏鴉報仇，騙得烏鴉召來聽諦，將葫蘆踩爛。

葫蘆被聽諦踩破，神猴從葫蘆走出，食下黃眉老祖帶來的萬妖金丹，法力大增，更先后將烏鴉、牛魔王、公主及聽諦吞下，繼而集各人的法力與悟空決戰。神猴不敵，將眾人嘔出，并真氣盡散，變回馬騮仔。馬騮仔被萬妖女王所救，得以恢復神猴模樣。至于公主與烏鴉劫后冰釋前嫌，眾人為牛魔王迎娶烏鴉大辦喜事，卻不知神猴快將殺到……