1933年冬，山海關城樓上的守衛官兵正在燃放煙花迎接元旦，伴著煙花的爆炸聲，猛烈的炮火突然打在了城樓上，日軍襲擊了山海關，中國守軍奮起抵抗。

此時此刻的北平城內卻是一片繁華景象，路家勝勇堂正在舉辦一次隆重的比武大會，堂主路傳虎不僅邀請了當年與自己同稱“南城三絕”的師弟曹忠豹，也給自己積怨頗深的同門師兄，在天橋賣藝為生的鄭承龍送去了請帖。

身為大學生的鄭家老三鄭飛因參加抗日游行與警察發生沖突，就在危急關頭被路傳虎之女路明珠相救，兩人久別重逢，感慨萬分，心中互生好感。

鄭家老大鄭德為了賞金不聽二弟鄭羽的勸阻上臺與路傳虎之子路有光較量，卻被一腳踢下擂臺，鄭承龍得知后大怒，一氣之下告訴了三個兒子路鄭兩家因為漁陽刀譜結下的前仇，并告誡他們從此不得再踏入路家半步。

年輕氣盛的鄭羽有心要去試試路家刀法，在與鄭飛商量后次日兩人來到路家，鄭羽登臺與路有光比刀，哪知心術不正的路有光使用換刀詭計砍斷了鄭羽手中的刀，卻被臺下的鄭飛當眾揭穿，路有光帶人追殺鄭羽，情急之下鄭羽失手誤傷路有光。日本人山島明夫將路有光送到醫院。鄭承龍得知鄭羽刀傷路有光帶著三個兒子來到承德投奔自己的昔日好友大刀秦。三島明夫也找到大刀秦請求他為自己鑄刀，明夫對刀的癡迷感動了大刀秦，答應為他鑄刀，大刀秦的女兒小蓉對鄭羽一見傾心頗有好感。鄭飛想要參軍遭到鄭羽的反對。承德失守，日軍進城，三島明夫在街頭與自己參軍的弟弟三島幸夫相遇。

駐扎承德的日軍將大刀秦刀鋪的刀全部搶走，大刀秦去找日軍頭目矢野要刀，矢野答應如果肯為三島明夫鑄刀便可將搶走的刀全部奉還。大刀秦將自己鑄造的無名寶刀給鄭羽，讓鄭羽將刀送給路家以解他刀傷路有光之仇，大刀秦拿著為三島明夫鑄造的寶刀去向矢野換刀，遭到矢野的殺害并將首級示眾，悲痛的鄭羽夜取大刀秦首級與三島明夫相遇，兩人大戰一場。鄭承龍帶著三個兒子和小蓉混在難民當中繼續逃亡，誰知卻又碰到矢野瘋狂的屠殺難民。