南征出戰(zhàn)前，燕青往御香樓辭別李師師，李師師為其祈禱，保佑燕青平安歸來(lái)。魯智深借拜謁智清長(zhǎng)老為名，再次皈依佛祖，留在大相國(guó)寺修行。另公孫勝不辭而別，南征之時(shí)，宋江軍營(yíng)大旗被狂風(fēng)吹折，梁山頭領(lǐng)心情沉重。梁山軍攻破蘇州城，蘇州守將──方臘之弟方貌城南逃。蘇州之戰(zhàn)，雙方死傷慘重，楊志斷腿。?而蔡京、高俅為其「以盜制盜」之計(jì)奏效慶祝，同時(shí)催促宋江于限期內(nèi)攻克杭州，不得延誤，加速宋江與方臘之間相殘。宋江、吳用看出高俅的險(xiǎn)惡用心，便冒著「私下議和」的罪名，與方臘化干戈為玉帛。先派燕青與李逵進(jìn)城，找龐氏兄妹疏通，以求言和。涌金門外，兩軍對(duì)壘，宋江、方臘各抒己見(jiàn)，談判遂告失敗。宋江「私下議和」之事，被蔡京、高俅得知，蔡、高面奏皇上，要拿宋江問(wèn)罪，虧宿太尉金殿力辦，蔡、高陰謀才未能得逞。

宋江勸降無(wú)望，只得與方臘決戰(zhàn)，盧俊義率軍從旱路攻城，被守城的龐萬(wàn)春用擂木滾石壓下，時(shí)遷攻城，方臘軍以磨盤石塊拋下，時(shí)遷終至斃命。杭州之戰(zhàn)，宋江先勝，但梁山將領(lǐng)三十余人陣亡，城內(nèi)一片狼藉。蔡京、高俅得知宋江攻陷杭州，恐怕宋江獲得南征首功，特讓童貫取代南征招討張叔夜，并讓童貫務(wù)必?fù)屧谒谓藴绶脚D前趕到南軍營(yíng)，同時(shí)又將張叔夜召回京城問(wèn)罪。宋江吳用等人深知必須搶在童貫到來(lái)之前結(jié)束南征。為了通過(guò)烏龍嶺，盧俊義帶解氏兄弟上山探路，解珍及解寶在攀登絕壁時(shí)被方臘軍擊死。張叔夜回到京城，未能面君，就被高俅巧立罪名投入大獄，后朝廷降旨，以“督戰(zhàn)不力”為由將張削職為民，遣返原籍。烏龍嶺下，宋江只得硬拼。

梁山軍與方臘軍短兵相接，方臘軍節(jié)節(jié)敗退，烏龍嶺的天然屏障終被宋軍打破，方臘終被生擒，宋軍攻下青溪城，此時(shí)童貫趕來(lái)，殺了方軍兩千名俘虜，押著方臘的囚籠，搶先回京領(lǐng)功。梁山軍經(jīng)過(guò)南征方臘，死傷大半，武松左臂致殘后，留在六和寺作了清閑道人。宋軍在凱旋路上，李俊、童威、童猛又借病離隊(duì)。宋江率領(lǐng)的這支隊(duì)伍成了得勝的哀兵，七零八落，氣氛沉悶。東京城外，宿太尉等迎接梁山軍。宿查問(wèn)誰(shuí)才是擒方臘之人，宋江愕然，原來(lái)童貫押解方臘回京，要冒功邀賞。宋江不禁悲從中來(lái)，同時(shí)，燕青又不辭而別……