陸之林的定時燃燒彈已經研制成功，下一步就要考慮如何才能潛入倉庫了，而唯一的突破口就是負責給倉庫工人送飯的邱金彩。邱金彩身為大漢奸湯一耕的外甥，又是馬遙遠的司機，如果和他實話實說地直接談合作肯定行不通，金浩便想到利用邱金彩嗜賭如命的弱點，設計演一出好戲引他上鉤。
蔣大海巧言說服邱金彩，與金浩假扮的外地富商一起坐到了賭桌上。剛開局時，金浩佯裝手氣不好，輸了很多錢給邱金彩。邱金彩贏得開心一時得意忘形，毫不猶豫地入了金浩的圈套，不僅輸光了自己的全部積蓄不說，還把自己私自挪用的煙土倉庫的公款也全輸了進去。
陸之林把握住時機，用邱金彩的性命相威脅。邱金彩為了保命，只得同意讓金浩他們假扮送飯工的事。金浩等人打扮成邱金彩雇傭的送飯工人，把燃燒彈放進米飯桶的底部隔層里，一路來到了倉庫門口。負責守衛的鬼子卻因為他們沒有通行證，不由分說擋在了門外。
正在膠著之時，好在邱金彩的老婆按照邱金彩的吩咐，及時將通行證送了來，幾人才得以進了煙土倉庫，并趁工人吃飯的時候，把定時燃燒彈藏好，不露任何痕跡地完成了任務全身而退。
爆炸的時間設定在了半夜。當倉庫起火爆炸的消息傳來時，金浩等人興奮地為“天火行動”的圓滿成功舉杯慶祝，這也標志著馬遙遠的氣數已盡，接下來他們就等著看警察局內斗的好戲了。
馬遙遠睡得正酣時，突然接到了煙土倉庫爆炸的電話，頓覺五雷轟頂。鐘代責令他七日之內必須破案，可金浩他們沒有留下任何痕跡，即使馬遙遠抓回了正逃命的邱金彩，也無從得知任何真相。
李南此前找到了當年徐曼查紐扣時的碼頭負責人，安排他重新回了貨運站主事，同時暗中調查馬遙遠。果然發現了馬遙遠和貨運站原站長狼狽為奸，每次都克扣下一部分鬼子運來的煙土，在自己私開的煙館里售賣。
蔣大海又適時地敲了敲邊鼓，將馬遙遠私自克扣下煙土倉庫爆炸后僅存的十幾箱煙土，運到自己家煙館的事盡數匯報給了鐘代。鐘代怒不可遏地逮捕了馬遙遠。馬遙遠明智這一切都是李南搗的鬼，但已無力回天了。馬遙遠的老婆葉子也被李南命人抓了起來，不僅把日本軍官死在船上的案子重新翻了出來，還把綢緞莊是共黨窩點的事也安到了葉子頭上。
湯一耕叫上邱金彩，如約來到徐曼家中購買金佛。徐曼表面不動聲色地完成了古董交易，暗地里卻讓莫蓮跟隨湯一耕的車輛潛入湯家，趁機殺了湯一耕，取回金佛完璧歸趙，同時還把湯一耕這些年搜刮的民脂民膏也一并帶回，盡數上交給了劉宗山。
徐曼的手下陳婉向劉宗山告狀，指責徐曼在行動中剛愎自用，不信任同隊隊員，劉宗山卻力挺徐曼，嚴厲批評了陳婉要端正思想，堅決服從上級指令。
李南當著馬遙遠和鐘代的面，拿出了葉子通共的證據；邱金彩也在李南的授意下，當場指認馬遙遠就是潛伏在警察局的共黨分子。這下人證物證皆全，馬遙遠立刻明白自己入了李南的圈套。
馬遙遠報著最后一絲希望，賭鐘代不敢殺自己，因為現在上海市面上所有的大煙館和銷售貨源全都在自己的掌控之中，日本人離了他寸步難行。可他不知道的是，李南早就暗中干掉了馬遙遠的諸多手下們，掌握了煙土的全部供銷渠道。
這下鐘代再也無所顧及，拿出手槍就要槍斃馬遙遠。馬遙遠還想做最后的掙扎，趁李南不注意時劫持了他當人質，妄想逃出警察局。可鐘代施計轉移了馬遙遠的注意力，并趁機舉槍就射，馬遙遠被一槍斃命。審訊室里的葉子聽說了馬遙遠的死訊后，也撞墻自殺殉夫。
邱金彩趁著蔣大海押送他回監牢時，威脅蔣大海放自己一條生路。雖然誣陷馬遙遠是迫于李南的淫威，但邱金彩心里清楚蔣大海才是真正的共產黨，他和賭局上那些人是一伙的，倉庫的火也是他放的。蔣大海當即意識到此人不可再留，趁邱金彩不注意將他推出窗外滅了口。邱金彩的死正稱了李南的心，便也不再追究。
鐘代立即把李南扶正，成了警察局的一把手。又順水推舟將馬遙遠的煙土館全都歸由李南管理，好讓他更死心踏地為日本人效力。李南走馬上任的，也升了蔣大海和劉組長的職，兩人成了他的左膀右臂。
李南無意中得知了徐曼已回到上海的消息，又通查閱馬遙遠當初被暗殺的卷宗得知是徐曼所為，便帶人來到徐曼家的老宅進一步查探。老宅雖然早已無人居住，但李南僅從宅子里的窗明幾凈中就判斷出徐曼肯定回來過，馬上派人盯緊此處，從而追查出徐曼的蹤跡。
如今的徐曼早已不是幾年前的青澀學生，她輕松抓住了跟蹤自己的人，并從跟蹤者口中得知馬遙遠已經身亡，局長換成了李南，綢緞莊里的人都是共黨等信息。沒過幾天，李南就接到了劉組長的匯報，他們派去監視綢緞莊的奸細全都被殺了。
李南謊稱是徐曼的同學，來到法租界的里昂先生處追問徐曼的下落。里昂先生早有準備，一概推說不知。李南明知里昂在撒謊，卻拿他毫無辦法，只得悻悻離去，同時交待劉組長盯緊里昂，因為他一定知道徐曼的下落。
李南為了幫日本人籌集更多的軍費，又想出了制造偽鈔的主意。不久之后，上海及周邊地區的假鈔就開始橫行了。組織上專門派了大鵬來到上海，將鬼子偽造中國貨幣、擾亂我國經濟的“偽鈔計劃”盡數告知了金浩他們，同時命令上海的地下黨組織盡快查清荷機關的底細，找到制造偽鈔的地點并予以搗毀。
由于上海的偽鈔是通過黑市流入市場的，金浩便假扮成購買偽鈔的外地大富商進入黑市，找到了一個販賣偽鈔的黑幫小頭目，又通過一路跟蹤他，順藤摸瓜得知他的上線是牛站長。
金浩以急著購買大量偽鈔為由，與賀五的上線取得了聯系，雙方約定第二天在郊外見面交易。可當金浩、陸之林和小梁按照約定時間到達并拿槍逼問偽鈔來源時，對方卻趁他們不注意，先向小梁開了槍，并趁金浩和陸之林救人之時，連人帶錢都逃跑了。
金浩和陸之林先將小梁送回去治傷，旋即再返回去找賀五。可當他們趕到時，早已人去樓空了。線索就此斷掉，金浩十分不甘心，和陸之林繼續分頭尋找賀五的下落。
偽鈔計劃在上海取得了初步成效，李南因此更加博得日本人的常識，鐘代對他贊不絕口。為了進一步擴大”偽鈔計劃“的規模，日本人還邀請了造幣專家林懷蘭來上海，親自監督和指導偽鈔的制造工作，而保護此人的任務便交給了李南負責。
鐘代還對近期有人暗中搗亂以毒養戰計劃和暗殺親日分子的事頭痛不已。精明的李南卻早已從武器裝備、組織能力等方面推斷出，這是兩伙不同的人所為。破壞“以毒養戰”計劃是共產黨所為，而刺殺親日分子的則是國民黨軍統的人。與軍統相比，李南認為躲在暗處的共產黨對日軍的威脅更大，應將其作為首要的攻擊目標。而軍統的勢力，只需用林懷蘭作為誘餌引蛇出洞，再給予致命一擊。
李南故意把保衛林懷蘭的任務交給了蔣大海負責。蔣大海認為這是一舉搗毀“偽鈔計劃”的大好機會，金浩卻憑借自己對李南的了解，推測這是精于算計的李南在試探蔣大海，不肯讓他涉險。雖然蔣大海早已做好了隨時為革命犧牲的準備，但金浩卻堅持蔣大海的價值足以頂得上前線的一支部隊，不同意他暴露自己，打算繼續從偽鈔販子身上追尋線索。
不久，蔣大海就接到了賀五溺死的報案。他讓金浩和陸之林偽裝成警察局的人，一起前往現場查探究竟。經過蔣大海的女朋友林溪對賀五的尸體進行尸檢后發現，賀五是被人殺死后才扔進江里毀尸滅跡的。
金浩和陸之林決定沿江邊繼續追查線索。兩人仔細搜尋了死亡現場周圍的江邊道路，發現路上有馬車走過的痕跡，由此推斷出兇手肯定是用馬車將死了的賀五拉到江邊拋尸的。兩人便從馬車入手，在附近村子一一追查起來。
與此同時，劉宗山也接到了刺殺林懷蘭的任務，交給徐曼負責。徐曼等人通過對林懷蘭的密切監視，發現他并未入住日本人的領事館或日本人控制的飯店，頗感此事蹊蹺。加之林懷蘭并未以真實姓名入住飯店，徐曼便和莫蓮、陳婉偽裝成飯店的服務員，分頭對各樓層的每個房間進行逐一排查，以求查出林懷蘭的具體房間號。