金浩以急著購買大量偽鈔為由，與賀五的上線取得了聯系，雙方約定第二天在郊外見面交易。可當金浩、陸之林和小梁按照約定時間到達并拿槍逼問偽鈔來源時，對方卻趁他們不注意，先向小梁開了槍，并趁金浩和陸之林救人之時，連人帶錢都逃跑了。

金浩和陸之林先將小梁送回去治傷，旋即再返回去找賀五。可當他們趕到時，早已人去樓空了。線索就此斷掉，金浩十分不甘心，和陸之林繼續分頭尋找賀五的下落。

偽鈔計劃在上海取得了初步成效，李南因此更加博得日本人的常識，鐘代對他贊不絕口。為了進一步擴大”偽鈔計劃“的規模，日本人還邀請了造幣專家林懷蘭來上海，親自監督和指導偽鈔的制造工作，而保護此人的任務便交給了李南負責。

鐘代還對近期有人暗中搗亂以毒養戰計劃和暗殺親日分子的事頭痛不已。精明的李南卻早已從武器裝備、組織能力等方面推斷出，這是兩伙不同的人所為。破壞“以毒養戰”計劃是共產黨所為，而刺殺親日分子的則是國民黨軍統的人。與軍統相比，李南認為躲在暗處的共產黨對日軍的威脅更大，應將其作為首要的攻擊目標。而軍統的勢力，只需用林懷蘭作為誘餌引蛇出洞，再給予致命一擊。

李南故意把保衛林懷蘭的任務交給了蔣大海負責。蔣大海認為這是一舉搗毀“偽鈔計劃”的大好機會，金浩卻憑借自己對李南的了解，推測這是精于算計的李南在試探蔣大海，不肯讓他涉險。雖然蔣大海早已做好了隨時為革命犧牲的準備，但金浩卻堅持蔣大海的價值足以頂得上前線的一支部隊，不同意他暴露自己，打算繼續從偽鈔販子身上追尋線索。

不久，蔣大海就接到了賀五溺死的報案。他讓金浩和陸之林偽裝成警察局的人，一起前往現場查探究竟。經過蔣大海的女朋友林溪對賀五的尸體進行尸檢后發現，賀五是被人殺死后才扔進江里毀尸滅跡的。

金浩和陸之林決定沿江邊繼續追查線索。兩人仔細搜尋了死亡現場周圍的江邊道路，發現路上有馬車走過的痕跡，由此推斷出兇手肯定是用馬車將死了的賀五拉到江邊拋尸的。兩人便從馬車入手，在附近村子一一追查起來。

與此同時，劉宗山也接到了刺殺林懷蘭的任務，交給徐曼負責。徐曼等人通過對林懷蘭的密切監視，發現他并未入住日本人的領事館或日本人控制的飯店，頗感此事蹊蹺。加之林懷蘭并未以真實姓名入住飯店，徐曼便和莫蓮、陳婉偽裝成飯店的服務員，分頭對各樓層的每個房間進行逐一排查，以求查出林懷蘭的具體房間號。