1928年春，中華大地時局動蕩、戰火紛飛，北伐戰爭尚未結束，但奉系軍閥敗局已定。與此同時，在東北三省，日本關東軍調動頻繁，奉系軍閥、日本特務機關、滿清殘余勢力，盤根錯節，明爭暗斗，一場更大的變局正在悄然襲來。
大連旅順港日軍油庫門前，從駛進來的一輛卡車下躍出幾個黑衣人來，身手敏捷之極，干凈利落地干掉了日軍哨兵。在油庫里放上定時炸彈，尚未布置完時，一個日本大佐帶兵來援，保護油庫了。黑衣人邊打便撤，在身后巨大的爆炸火海剛形成時，黑衣人飛車離去。原來這都是決死團的成員，出類拔萃的兩個一個叫天狼，一個叫黑鷹，還有一個正在水邊的木臺上練武的少女叫幻蝶。這個組織的佟老爺子原是清軍中的一個哨長，他組織這幫個個身負血海深仇的青年人，打出了“懲奸除惡、除暴安良”。
天狼和幻蝶是一對兩情相悅的戀人，奉天佟老爺子的命一起與黑鷹、小噶頭等人去執行任務。天狼正準備開槍擊斃大漢奸楊少霆時，卻有楊的副官來告訴楊少霆前面有埋伏，天狼他們的刺殺行動暴露了。有幾個隊員犧牲了，就在楊少霆挾持著小噶頭要天狼放下槍時，幻蝶也趕了過來。天狼對楊少霆射出的一槍卻被幻蝶給擋住了，這讓天狼大感意外，一時間目瞪口呆。抱著小蝶逃到一處樓房里的天狼，似乎明白了黑鷹遲遲不來增援他的原因，是黑鷹出賣了這次行動。
楊少霆的手下開著日本人的烏龜式裝甲車趕到了，小蝶拼卻了最后一口氣把天狼蹬開，讓他逃走，說他是最亮的天狼星，決不能就這么白白地死去了。炮響了，天狼被震昏了，眼前小蝶的那美麗的音容笑貌，耳邊老爺子答應這次行動后就給他們倆辦婚事的話語，都驀然逝去了。發瘋似地跑回到山里決死團駐地，見老爺子卻與幾個日本人談得火熱。真是莫名驚詫！就在天狼滿懷疑惑時，黑鷹出現打昏了他。
被扔進牢房里的天狼，趁著看守的人沒找到他，突然從門上面跳下來打昏了他們。而此時的老爺子正被叫川島的日本人挾持著幫他們去殺人，老爺子姓佟，自言為了滿洲國的千秋大業，他忠孝不能兩全，這豈不是自欺欺人嗎？天狼跳進屋來，正川島身邊的一個日本軍官看到天狼拔刀要來殺他，天狼勇猛地還擊殺掉了那個日本人。與川島打斗時，天狼為拿到一個藍皮本而拼命搏擊，砍斷了川島的小手臂。逃出去的天狼被黑鷹追到一個懸崖邊，他毅然跳了下去，黑鷹追到一個懸崖邊，毅然跳了下去，也正好身后的黑鷹那殘忍的槍聲響了，天狼落到了水里，染紅了一片潭水。
天狼沒有死，但一直有個噩夢纏繞著他，那就是日本人的炮火炸死小蝶的一幕。天狼想過復仇，想過忘記過去的一切，也許時間是最好的療傷藥，但天狼要趕在時間前面完成一件必須完成的事。他手里的藍皮本上記錄著日本特務機關的重要秘密，雖然一時不能破解，但他卻知道那個飛霞路就在錦城。于是，天狼進了錦城開了個福星保鏢公司，改名馬蓋天。多日沒有生意上門，這一天還真有一位千金小姐找上門來了……
馬蓋天一出場那吊兒郎當的模樣就沒讓那位大小姐看得上，接著又來了句不中聽的話，把千金小姐給氣跑了，生意又黃了，把個公司的合伙人寶叔氣得大叫下個月讓馬蓋天喝西北風。再說那位千金小姐坐上車走時，司機翻臉不認人，原來小姐的司機被人調換了，不一會兒來幾個蒙面人綁架了這位千金小姐。正在危難之時，馬蓋天騎著摩托似從天降，撞翻了幾個匪徒救走了小姐。
來到保鏢公司，千金小姐說她叫周紅珊，是周氏公司老總周耀東的千金，要請馬蓋天保護她的人身安全，還要公司幫她調查一些事情。周紅珊接到父親的電報后，從歐洲趕回錦城，得知父親遇車禍死去。周耀東正好住在飛霞路，馬蓋天想到了日本人特務機關的機密，難道這周耀東與日本人有什么瓜葛不成？接下來調查周耀東車禍而亡的這樁生意后，寶叔胡德寶與馬蓋天開始了工作。寶叔先去警察局里托關系查閱了檔案，接著，二人住進了周家。本來想用吃喝玩樂來麻痹對手，從而引蛇出洞，等夜里刺客到來了，并進入了周小姐的房間，但被周小姐的不合作不讓馬蓋天住在她房間里給全打亂了，馬蓋天只好藏在床底下，等與刺客打斗時，周小姐又開了槍，結果讓那個殺手跑掉了。殺手是川島派龍七率領的黑衣刺客隊里的成員，回去就因為行動失敗被龍七當場槍斃了。川島又打電話給龍七，命他務必殺掉周紅珊，不能讓周紅珊影響了他們的計劃。
周小姐去周氏公司準備繼承父親的財產，但遺囑中寫下三條卻是：滿二十二歲，已婚，定居中國。這下怎么辦？寶叔想了一個辦法，找一個叫秦漢生的小白臉演員來與周小姐假結婚，先繼承了財產再說。寶叔發現秦漢生時，這小白臉正在騙一個中年富婆的寶石戒指呢！吸取了上次引蛇出洞跑了殺手的教訓，這一次周紅珊先向馬蓋天問清了完整計劃及其細節。周紅珊遍發了請柬，開辦一場隆重的追思會，并打算把她的未婚夫介紹給客人們。寶叔有點擔心會出岔子，馬蓋天胸有成竹。
有一個小女賊在客人們中間穿梭，偷出了幾個錢夾也沒有什么大的油水，又一個個送了回去。這小女賊認識寶叔，看到寶叔嚇得她趕忙躲了起來。突然秦漢生驚慌失措地來對馬蓋天和寶叔說，周紅珊不見了。
寶叔一樓，馬蓋天二樓，馬上去找。寶叔一眼看見了悄然入室的那個小女賊，她叫樂淘淘。還是馬蓋天在二樓衣柜里找到了周紅珊，她膽怯了，把自己幽閉起來傷心自己的無用，但馬蓋天沒有笑話她，而是鼓勵她能行，她已是很堅強的女孩來了，歷經這么多的變故，父亡、自己被追殺、財產又拿不到……周紅珊有了勇氣也有了信心，走出柜子來到客廳，她深情地回憶了父親，應得了客人們的熱烈掌聲。然后她向寶客人們介紹了秦漢生，她的未婚夫。
那浦西賊王樂哥的女兒樂淘淘來到一個大房間里，東找西翻，在一個抽屜里看見一個小匣子，正想打開來看，正好被寶叔抓了個正著。可是，這小賊女可油滑得很，很快便被她使詐從寶叔手里逃脫了。大廳里，廉叔正在提醒周小姐，有人早就盯上了周氏集團董事長的位子了。最大股東之一的譚榮成忽然帶人闖了進來，這譚榮成就是早想坐上董事長位置的人，他威逼利誘周紅珊，想讓她退出周氏集團，但周小姐昂然拒絕。這時刺客龍七的槍響了，在馬蓋天的保護下，周紅珊逃過一劫，但馬蓋天受了輕傷。
樂淘淘的到來令寶叔很驚疑，于是，馬蓋天來到樂府找神偷幫的樂哥要與樂淘淘談談。樂哥不同意，兩人各展神技，樂哥拿到了馬蓋天的狼牙，馬蓋天拿到了樂哥的煙袋。樂淘淘出來了，各還回東西后，樂淘淘跟著馬蓋天來到了周府。原來是有人請樂淘淘去周府偷一個八音盒子，偷它干什么呢？周小姐從那盒子里找到了一個紙條，上面寫著一首兒歌和一組數字。寶叔試驗了一下那組數字，也不是電話號碼。馬蓋天便化裝成酒店服務生與樂淘淘一起去見那個幕后主持人。那人拿到八音盒后想下毒殺害樂淘淘，但被樂淘淘識破，那人想逃跑是被馬蓋天抓住，可沒問一句話，那人便服毒自殺了。寧肯自殺也不愿意被抓，這個人的背后有一個多么龐大而可怕的組織啊！讓馬蓋天陷入了沉思，難道就為了一個小小的八音盒嗎？川島又與龍七通電話了，命令龍七抓緊解決掉周紅珊等人，別壞了他的大事。
周氏公司經理廉立人向周紅珊說出了實情，周耀東董事長在世時，集中周氏所有的財產致力于鐵路建設上，還把周家旗下的工廠、房產、地皮做抵押，向銀行貸了款，周氏集團現如今其實只剩下一個空架子。周紅珊毅然決定與秦漢生結婚，繼承周氏財產，就是繼承那些債務，而不拋棄那些周氏工廠里的工人們。這周小姐的一個大膽而良善的決定！成婚后，周紅珊繼承了周氏集團，但譚榮成那里肯做罷？要召開董事會，說定是10點準時。恰在此時，川島也命令龍七帶人再去追殺周紅珊。就在周紅珊去開會的路上，龍七帶足了人手半道攔截，馬蓋天護著周小姐離開了被打成了篩子眼兒的車，躲進了一個廢棄的木器廠里。實在是寡不敵眾，二人被抓后，馬蓋天開動腦筋，想方設法護著周小姐逃了出去。