民國初年，北京天橋的席棚書場里，江湖藝人“鐵嘴霸王”在講述著身懷絕技、除暴安良、殺富濟貧的江湖大俠——燕子李三不幸被捕的故事。一個瘦小的孩子站在一條長登上，聽得格外認真。?燕子李三將要被處決的消息在京城不脛而走，群眾紛紛走向街頭，為自己的英雄送行。法場路上，萬一神秘的黑衣人撥開人群緊緊跟著囚車，人群中爆發出一陣呼喊：“好漢，唱一段，來個交待”。跪在囚籠里的李三面對熱愛自己的群眾含水量笑點頭，突然他發現黑衣人伸手摸出飛鏢，李三搖了搖頭，聲嘶力竭地唱道：賢弟呀，你不要莽撞，來日方長啊......?黑衣人緩緩放下手來，突然后邊人群涌動，一個小孩高舉著饃頭擠出人群，向囚車追來。執刑官玉大獸一記鞭子抽來，小孩倒地，玉大獸收起鞭子罵了聲“小雜種”揚長而去。?玉大獸原是李三的好友，為得到官府的賞賜出賣了李三，這才使一代豪俠命喪黃泉。慶功宴上玉大獸陰沉著臉，來賓不解其意，玉大獸說：“李三雖已除掉，但他有一個師弟姓李名顯，穿墻越戶的本領不在李三之下，此人一日不除，我們便一日不得安寧。”眾人面面相覷。突然樓道里一陣響動，眾人驚訝地看去，又是書場里的小孩呆呆地站著，玉大獸喝道：”誰讓你來的，小雜種，滾出去“。深夜，亂墳崗，小孩悄悄地走來，爬上一棵樹，偷偷地向下看去，新墳前黑衣人將李三的牌位插好，倒頭便拜。忽見四周的墳頭蠕動，小孩大叫一聲摔下樹來，李顯警惕地抬起頭來，剎時墳頭爆裂，竄出十幾個人來將李顯團團圍住，土墳后走出玉大獸，他冷冷地說：“李顯，今天請來江湖高手，這兒就是你的葬身之地。”?十幾個高手聞聲而動，李顯施展輕功，左沖右空，身受重傷，殺出重圍，被日本郎中五咸救出，為報五咸救命之恩，李顯留下3個小燕子風箏，相約以后有事，定當萬死不辭。?李顯收了小孩，為之起名李云龍。從此，他與云飛、云馨成了“燕子門的正式傳人。東北普照寺的堂畿和尚是李顯的至交，李顯帶著3個弟子來到這里，決心十年鑄劍，報仇雪恨。在師父、師兄、師姐的調教下云龍的武功后來居上，深得李顯喜愛。

一天普照寺來了位不速之客，偷看燕子門練功，被李顯發現，來人為五咸所派。原來日本人早就圖謀東北，屢次派人竊取張作霖的情報而不得手，于是五咸以燕子風箏為憑來找李顯，李顯為報恩設計偷了情報，卻引起張作霖對燕子門的注意。?轉眼之間，燕子三杰已長在成人，李顯命云飛、云龍下山誅殺玉大獸，云馨爭著要去，李顯以她是女子為由堅決不允。云馨剪掉辮子女扮男裝私自下山。云飛、云龍晝伏夜行來到北京，明查暗訪，弄清了玉大獸的行蹤，得到了進入玉大獸密室的線索。?云飛、云龍破民暗道機關找到玉大獸，這時云飛才知道云龍是玉的兒子。仇人想見，分外眼紅，云龍殺了玉大獸后，又觸犯門規殺了玉的小妾和仆人。?燕子李三的關門弟子九天鶴突然來到普照寺，請李顯出山為張作霖效力，遭到李顯拒絕，張作霖大為惱火，欲巢滅燕子門。?云龍將玉大獸的人頭掛在了十字街頭的旗桿上，北京城內百姓爭說“燕子李三”重現江湖。

云馨來到北京天橋以輕功絕技教訓了強收民眾占地費的“獨眼彪”，遇到師兄、師弟，得知燕子門大仇已報，怪怨他們不帶自己，故意不理云飛。?歸山后的云飛將濫殺無辜的罪名攬到自己身上，正在接受李顯的盤問，云龍則在云馨的屋里給她展示偷工減料來的外國香水、高跟鞋、八音盒等千奇百怪的東西。?云龍、云飛回山已有兩天，李顯對他們均無褒獎，堂畿知道這是李顯暗中觀察徒弟的品行修為。云飛不居功，不自傲，反復向師付講云龍為燕子門立了大功，而將違反門規的責任承擔起來。云龍卻飄飄然起來，自以為武功好便可以橫行天下。李顯看在眼里。?九天鶴聽說云飛、云龍回山已有兩天，再次來到山莊崔李顯派弟子到張作霖軍中效力，否則將采取武力解決。李顯為避禍，以懲罰云馨私自下山為由，接著又設苦肉計，讓云龍先離開東北，躲過了奉軍的糾纏。