軒在父親面前怒殺八姨太為菊玲報仇，而菊笙在拜菊玲時暈倒，原來有了身孕，但因小路忙于為祥找尋重要文件及開始對菊笙生厭而使她沒發通知他。另外小路與神秘人合作密謀殺祥奪位，可賈珍又因小路已知其身份要殺他，浩光為了大局阻止賈珍殺小路且與之合作。祥為去晦氣特設神壇，小路帶人沖入神壇殺祥，祥逃走，小路追至郊外把祥擊斃，在追軒至街中時，菊仙剛好外出為菊笙找醫生，看見小路開槍把軒殺死，菊仙即恢復記憶暈倒。

小路把菊仙帶了回府，命人要厚待她，企圖占有菊仙。祥死，段直重回北平，南方政府因賈珍、浩光身份已敗露，叫他們趕緊逃走，但浩光心中一直想念菊仙，希望與菊仙一起走，故叫賈珍與小四喜帶父母先走，但浩光不知菊仙去向，誓要尋訪她，另一方面，小路不滿直冷漠的對待自己，又再一次準備刺新大帥。姜小路在神智癲狂的狀態下與菊笙一曲霸王別姬，姜小路自殺！接著軍隊追來，喬浩光掩護菊仙和菊笙逃走！兩波人從此分離！隨著字幕打出北伐成功后，畫面轉向京劇舞臺，菊仙一人獨臺演出博得眾人掌聲！戲演到高潮部分，菊仙看見喬浩光站在觀眾席中央的走道中，頓時愣住！畫面變成菊仙與浩光對半開屏幕的凝視對方！劇終。