1911年末，武昌起義爆發之后，上海光復前夕，留洋歸來繼承家業的青年劉恭正（段奕宏飾），和另兩個青年：負有使命回國的革命黨人佟光夫（趙錚飾），還有只身到上海灘來謀生的英國青年赫爾曼（曹操飾），同船抵達上海。在關口下船的時候，為了掩護被清廷通緝的佟光夫逃脫，劉恭正自己被上海道臺抓捕，并押到他父親開的大新舞臺上要當場斬首示眾，千鈞一發之際，一個白發老人和一個紅顏少女出面救了他。老人是攜帶重金赴外辦差的清廷大太監，少女是剛剛被他從書寓中贖出的“女校書”韓如冰（左小青飾）。

韓如冰（左小青飾）告訴老爺它認識劉恭正（段奕宏飾），并說出了救劉恭正的原因，另一方面，劉恭正也打聽了老者的消息，韓如冰決定嫁給這位朝廷太監，兩人并簽訂了合同，那就是為老太監留后，劉老板病倒（高明飾）在床上，告訴劉恭正要振興家業，劉恭正去答謝韓如冰的時候，正趕上韓如冰和朝廷太監拜堂，劉恭正不歡而別，韓如冰成親幾日后，太監就去世，在葬禮的時候正趕上劉恭正為父親的葬禮，兩人又一次見面，而這時韓如冰已是明夫人的身份

韓如冰（左小青飾）來找佟光夫（趙錚飾）商量自己以后的生活打算。光夫建議她一要換個住處，二是把錢存在民國上海銀行里。為保險起見，如冰住到了清和坊的桂芳姐那里，取名藍橋別墅。劉恭正（段奕宏飾）得知如冰回來后，與光夫、阿成（吳秀波飾）幾人同聚。劉恭正想報答如冰的救命之恩，如冰只求回報她一份情意。都督府派人來要錢，正在大牌的王鼎松（杜志國飾）十分惱火，阿成出主意讓d場出這份錢。緝私營新來的統帶潘月明查出了王鼎松的海上貨物屬于走私現象，沒有收受賄賂，但是手下兵因發錢少而生牢騷，潘月明堅決不同流合污，于是卸印辭官，繼續干起自己的老本行唱戲。