這是抗日戰爭時期發生在島城的一個傳奇故事。島城海灣巨浪翻涌，嶗山群峰連綿幽幽。正覺帶著十幾名身穿黑衣蒙面人突然血洗太平寺。時間到了1945年春夏之交，日軍駐島城特高科機關長龜田大佐接到岸口將軍的命令，要求其不惜一切代價，保證島城地區公陸運輸的暢通。為消滅抗日武裝，島城日軍制定了“海豹計劃”。高級特工木蘭被從關東軍調來參與海豹計劃的實施。木蘭是在龜田的關照下長大的，她的親生父親吉野在她出生不久就被派往中國，吉野為此不惜拋妻棄子，化名正覺在嶗山太平寺潛伏下來。木蘭一來就去了訓練室，龜田前去觀看，感到非常滿意，親自宴請木蘭，讓她和戀人江川中佐共度浪漫，然后將他們派往了嶗山。

木蘭帶人潛伏在太平寺附近對尼姑庵。為引誘八路軍膠東支隊和國民黨的救國軍出山，日軍通過電報發出假情報，膠東支隊報務員洪云將情報截獲，說日軍想把玲瓏金礦的十萬兩黃金運走。偵查科長陳勇，也是洪云的戀人對情報的真實性產生懷疑。支隊長徐曉東派陳勇去偵察，了解到玲瓏礦卻有黃金，就帶隊去打埋伏。不料和郭亮的國民黨救國軍遇上，他們也截獲了情報。戰斗打響后，偵查參謀陳勇回來報告，周圍有大批日軍增援部隊，正在形成合圍之勢。徐曉東和郭亮決定，由八路軍這方抗擊增援敵軍，由救國軍向玲瓏礦發起最后的猛攻。

誰知八路軍發起進攻后，郭亮卻帶領部隊突然撤退了，八路軍的進攻等于掩護了他的撤退。本來勝利果實眼看到手，卻突然面臨前后夾擊的局面，不得已徐曉東只好下達了撤退命令，殺出一條血路，才將部隊撤退出來。帶領增援部隊的龜田大佐，下令架起機槍，將金礦的中國勞工全部槍殺，然后炸毀了金礦。黃金被裝上了3輛卡車，由重兵押運。為確保安全，毛田隊長讓偽軍們全部換上日軍軍服和武器，一路上耀武揚威。但進入嶗山后，押運的車輛不時壞掉，最后只剩下兩輛，而且都是穿著日軍軍服的偽軍，又臨近夜晚。在離太平寺不遠的山路上，車隊突然遭遇不明武裝襲擊，車輛被焚毀，偽軍全部被打死，黃金不翼而飛。

玲瓏金礦的礦工被押送上了船。為搜尋丟失的黃金，島城日偽軍開展了大掃蕩。在太平寺附近的數十個村莊的保長被鬼子叫到一起，陳勇和國民黨特務刁龍、土匪二頭目趙猛等混在人群中，鬼子要保長們尋找黃金下落。陳勇回去報告，徐曉東懷疑黃金被郭亮他們劫走了。八路軍和救國軍互相猜疑，在談判桌上，郭亮大耍流氓手段，將戰死的士兵抬來，要挾徐曉東交出黃金。徐曉東厚葬了戰死的士兵，向郭亮保證，會給他一個說法。郭亮也表示，血債血還，不找回黃金，誓不為人。為了追查黃金下落，陳勇去偵察，徐曉東要求他，不管是誰干的，都要把失蹤的黃金查個水落石出。陳勇在離開前，帶著洪云來烈士墓獻花，確認她截獲鬼子情報的事，洪云對他的懷疑很生氣，向烈士墓發誓表白自己的清白。