蘊藻浜碼頭附近，光復社的五百兩煙土被劫走。前來接貨的燕雙鷹和杜馬只等到一船送貨人的尸體。燕雙鷹認為誰劫的煙土不重要，重要的是有內鬼。燕雙鷹認為陳恭鵬身邊的內奸來自李康的fan共救國軍。陳恭鵬對此還是將信將疑，將除奸之事交給燕雙鷹去辦。實際陳恭鵬內心懷疑的是燕雙鷹，認為燕雙鷹可能是見財起意。陳恭鵬要杜馬暗中調查，從中甄別燕雙鷹。燕雙鷹召集手下調查煙土被劫，除掉劫匪奪回煙土。燕雙鷹認為劫匪會盡快將煙土出手，所以要盡快從煙土交易中尋找線索。許莉莉的女兒青萍充當交通員，將情報神不知鬼不覺地交給了張橋。然而張橋的一舉一動都有一雙神秘的眼睛監視著。

聽說江灣的老刀祠堂月青幫要出售煙土，燕雙鷹帶著九頭配合杜馬全殲了月青幫，奪回了煙土，抓獲了余武成。余武成交代是高金河給他代賣，而高金河是反共救國軍高世寶的侄子。燕雙鷹對陳恭鵬的猜疑表達了不滿后，認定在光復社里有反共救國軍的內奸。燕雙鷹認為這是李康在傳達一個信息，他隨時可以把光復社出賣給共產黨，而且這個內奸就在陳恭鵬的公館里，電臺附近。燕雙鷹建議引蛇出洞，用鑄模廠電臺的波長和頻段給陳恭鵬發報，說有新模板送出。然后靜候潛伏在公館里的奸細送出情報，暴露身份。陳恭鵬猶豫再三，將一份鑄模廠的波長和頻段交給了燕雙鷹。但是燕雙鷹沒想到這是對他又一次的刺探。

隱藏在郊區小屋里的李康潦倒得狼狽不堪，仍然要利用手里的王牌野鴨子和陳恭鵬決一死戰。在公館外監視的燕雙鷹手下沒有找到關于內奸的任何線索。根據燕雙鷹提供的假鈔鑄模廠的波長和頻段，張橋將目標鎖定在德發罐頭廠。余茹萍告訴燕雙鷹有個神秘人物有陳恭鵬公館鑰匙自由出入，而且穿著包裹嚴密，沒有人看見他的容貌。一定是個重要的人物。同時，陳恭鵬也在等待燕雙鷹露出破綻。只要德發罐頭廠被共黨端了，那么燕雙鷹就是內奸。此時，張橋準備收網了。杜馬來到舞廳說陳恭鵬要見燕雙鷹，這是絕好的收網機會。但是杜馬貼身緊跟燕雙鷹，使燕雙鷹無法將情報傳遞出去。情急之下燕雙鷹在浴室鏡子上利用水汽留下了和陳恭鵬會面的地點并暗示許莉莉傳遞消息。