薄姬歷盡顛沛來(lái)到漢營(yíng)，餓極，狼吞虎咽。劉邦看的心酸，詢問(wèn)得知薄姬一直在做雜役，更是心疼，便讓其留在身邊服侍自己。劉邦三次來(lái)書(shū)催問(wèn)蕭何糧草，但蕭何尚沒(méi)有準(zhǔn)備好運(yùn)糧之兵，未可答復(fù)。手下鮑生提議蕭何若要除去漢王對(duì)他的疑慮，可將家中子侄送往劉邦處，蕭何照辦。劉邦看到蕭何送來(lái)子侄，明白其深意，感念蕭何用心良苦。
酈食其勸劉邦與齊國(guó)議和，聯(lián)手對(duì)付項(xiàng)羽。劉邦認(rèn)為是好主意，同意派酈食其前往。但劉邦已命令韓信攻打齊國(guó)，劉邦擔(dān)心酈食其的安危。酈食其卻說(shuō)齊國(guó)強(qiáng)大，韓信只有兩千兵馬，無(wú)法短時(shí)間內(nèi)撼動(dòng)齊國(guó)。酈食其來(lái)到齊國(guó)，用儒家思想與尊崇孔子的齊國(guó)宰相田橫相談，憑其三寸不爛之舌，勸得齊國(guó)統(tǒng)一議和，共同對(duì)抗項(xiàng)羽。蒯通向韓信稟告酈食其已說(shuō)服齊王握手言和，并勸道韓信立即發(fā)兵攻齊。因?yàn)槿绻B食其僅憑一人之力就拿下齊國(guó)，顯得韓信就太無(wú)能了，將來(lái)如何在漢王面前立足?韓信說(shuō)這樣會(huì)害了酈食其的姓名。蒯通說(shuō)我們并未收到停止攻齊的命令，并不算違抗軍令，無(wú)需多顧。韓信伐齊，齊國(guó)以為已經(jīng)議和，毫無(wú)防備，韓信勢(shì)如破竹一舉拿下宛平等城。
齊王大怒，下令烹了酈食其。項(xiàng)羽追至廣武山下，將劉邦圍困。劉邦死不出兵，兩方僵持。韓信攻下齊國(guó)國(guó)都臨淄，齊王田光出逃。田橫勸得齊王同意與楚軍冰釋前嫌，一起對(duì)抗劉邦。
田橫到彭城來(lái)找項(xiàng)羽。項(xiàng)羽手下一個(gè)個(gè)群情激奮，意圖烹了田橫為死去的弟兄報(bào)仇。田橫頗具膽色毫無(wú)懼意，面對(duì)項(xiàng)羽與終武將侃侃而談，分析說(shuō)天下大局已定，非楚即漢，對(duì)齊國(guó)而言更希望項(xiàng)羽能獲勝，因此齊國(guó)與楚國(guó)要聯(lián)手對(duì)付劉邦。劉邦得知韓信奪得齊地，不喜反怒，既因?yàn)獒B食其死得冤，更因?yàn)轫n信使他背信齊國(guó)，再難獲得齊人信任。
項(xiàng)羽經(jīng)過(guò)思忖，下令派龍且領(lǐng)兵十萬(wàn)入齊攻打韓信，另屬意田橫派兵斷韓信糧道。韓信以抵抗龍且為由，再次向劉邦要兵，劉邦斷定這是韓信在暗示齊地與自己的重要性，劉邦決定趁援助之機(jī)，把韓信眾將換成自己人。劉邦先派部將率兵五千攜糧草前去增援，途遇敵兵，損兵兩千，糧草被劫。劉邦又派灌嬰率騎兵入齊，不料灌嬰擅自做主偷襲，中敵人埋伏，損失慘重。韓信大怒，杖責(zé)灌嬰百下，灌嬰認(rèn)為遭辱，打算宰了韓信，被旁人以理勸服。韓信派兵帶5000沙袋于上游存堵水源，以備水淹龍且。
田橫打探到韓信的部署前來(lái)提醒龍且防范，然龍且剛愎自用不聽(tīng)其勸，定計(jì)韓信兵敗時(shí)要乘勝渡水追擊。結(jié)果韓信果真如田橫所言，放水淹了龍且的大軍，龍且死在亂箭之下。韓信大勝，謀士勸諫韓信要乘此機(jī)會(huì)向劉邦討要齊王封號(hào)，韓信認(rèn)為這樣做會(huì)惹漢王猜忌，謀士一番高論打消了韓信的顧慮，韓信終決定要求封王。
韓信思慮良久，決定在封號(hào)上加一個(gè)“假”字，修書(shū)劉邦討要齊假王封號(hào)。劉邦接到修書(shū)破口大罵，自己在這里被圍等待救援，韓信卻要齊假王稱(chēng)號(hào)。一旁的張良趕緊用腳點(diǎn)醒劉邦。劉邦馬上轉(zhuǎn)變口風(fēng)對(duì)來(lái)使說(shuō)，不能給齊假王，應(yīng)該給真的齊王稱(chēng)號(hào)，遂命人擬旨冊(cè)封。項(xiàng)羽收到龍且的尸體，難過(guò)不已，手下紛紛請(qǐng)求領(lǐng)兵討伐韓信，項(xiàng)羽卻希望與韓信結(jié)盟，認(rèn)為自己真正的敵人是被困廣武山的劉邦。鐘離昧提議，他有一好友武涉是韓信同鄉(xiāng)，可派武涉前去游說(shuō)韓信結(jié)盟，定能達(dá)成目標(biāo)。
武涉一番游說(shuō)韓信不為所動(dòng)，蒯通也苦勸韓信自立，認(rèn)為韓信親項(xiàng)羽被恨，親劉邦被猜忌，都不得善終。韓信態(tài)度堅(jiān)決，漢王在危難時(shí)提攜他，幫助他，他絕不做背信漢王之事。蒯通最后無(wú)奈的說(shuō)，不知是你瘋了還是我瘋了。
武涉假扮韓信部隊(duì)在半路攔截前去宣旨冊(cè)封的張良，不料陰謀被張良識(shí)破，反成為漢軍的階下囚。張良帶著冊(cè)封見(jiàn)到韓信，韓信十分意外，感嘆漢王的仁義，也為自己的多慮而自責(zé)。項(xiàng)羽久圍廣武山，劉邦始終做縮頭烏龜，戰(zhàn)局僵持不下。
虞子期入彭城帶來(lái)劉邦父親以作要挾，項(xiàng)羽不恥此為，但又無(wú)計(jì)可施，唯有一試。陣前楚軍置鼎點(diǎn)火威脅劉邦如不出來(lái)，就烹了他父親。