上海知名的娛樂記者、富家子冷言對記者范思思一見鐘情，他與好友巡捕房探長時逢春一起破獲了交際花被殺案及綁架兒童案。漸漸的中共地下黨員范思思也愛上了冷言。八一三事變爆發，冷言進入愛國報紙《文匯報》工作。思思奉命打入親日報社，接近汪偽集團高層，被迫與冷言分手。思思忍受誤解送出一份份重要情報。冷言大哥為保護兄弟服毒犧牲，冷言以筆為武器成為愛國報人，也因此成為了日方的暗殺對象。思思暗中保護冷言。抗戰勝利重慶談判期間，冷言到延安采訪，與思思錯過了見面機會。內戰開始后，冷言發現錯怪了思思，登報尋找愛人。上海解放前夕，思思與冷言二哥假扮夫妻，負責策反和轉移民主人士。冷言上了特務暗殺名單，二哥為保護冷言和其他民主人士撤離，犧牲于特務槍下。得知真相的冷言悲痛不已，更對時逢春明哲保身的舉動深感失望。最終時逢春還是被保密局逃臺船只拋棄。歷盡磨難的冷言和范思思終于再次擁抱在一起，冷言成為上海新聞界舉足輕重的人物，代表上海新聞界出席了第一屆政治協商大會。