鈕五陽來上海找墨琴，剛下輪船，就遇到碼頭工人罷工。袁世凱稱帝，革命黨準備組織一次聲勢浩大的罷工游行進行抗議，罷工的總指揮是顧維漢。鄭汝成勾結黃耀聲共同破壞罷工，游行隊伍被流氓和軍警們打散，導致行動失敗。鈕五陽發現，破壞罷工的人中竟然有肖晃，狠狠罵了他一頓，肖晃這才發覺自己上了黃耀聲的當，被他利用了。鈕五陽去找墨琴，對她述說自己的感情，并向她求婚。

老謀深算的黃耀聲將曼蟬扣留在浦江飯店，并脅迫肖晃必須執行暗殺計劃。肖晃怕曼蟬再受傷害，迫不得已答應了黃耀聲。但在動手之際，聰明的肖晃故意使顧維漢發覺，并放他逃走，而肖晃自己也趁亂跑掉。肖晃殺人逃跑的消息登到報上，鈕五陽急忙去警察局打聽消息。沒想到，在警察局遇到父親鈕世詮和胡鎮長，他們押解齊徹來邀功。

肖晃逃跑后，放心不下曼蟬，來浦江飯店將她救出，兩人躲到教堂。曼蟬告訴他齊徹被抓的消息，肖晃震驚，準備去救齊徹，卻中了黃耀聲的埋伏，被捕入獄。肖晃的案子轟動了整個上海。案子公審完后，決定槍斃肖晃。齊徹找顧維漢商量，大家決定劫法場。肖晃的手下跑回老蟲島報信，六指頭恨肖晃背叛自己，不去搭救。藍鳳雖然被肖晃拋棄，但仍然深愛著他。