書生茍宮格在客棧講述自己在蘭若寺遇鬼的經過，但遭另一書生寧采臣斥責他其身不正在先。采臣兄長寧采君著他不要多事，但采臣不理;原來茍宮格為客棧少主，更下令采臣兄弟離開。因為考試臨近客棧都住滿考生，采君遂提議到花姿苑投宿，采臣到達后方知道花姿苑為妓寨。
恰巧龍虎山張天師第二十八代傳人燕赤霞，在妓寨內捕捉九尾狐假扮的j女，九尾狐受傷向采臣兄弟二人求救。采臣見義勇為阻止赤霞傷害j女，而采君更與赤霞打斗起來，其間破壞了妓寨財物。二人將所有盤纏交出以作賠償，最后無奈到蘭若寺借宿;離開妓寨之時，采臣拾得赤霞遺下用來捉妖的法蠟。
倩女喜相逢海報
倩女喜相逢海報
蘭若寺內?遇見女鬼
深夜時分采臣前往解手，只剩下采君一人在蘭若寺之際，一名受了腳傷的紅衣女子走進來。采君將其腳傷醫好，豈料女子還要求采君抱著自己使其暖和。采臣回到寺院時見到采君與女子相擁，于是大力拉開他們，采臣手上法蠟碰到少女，少女一震便昏倒地上。
采臣堅稱紅衣女是女鬼，兄弟二人為此爭執之際，見到一名大姑出現，更聲稱自己芳齡十六，名聶小倩。采臣不信茍宮格所說勾引他的女鬼就是小倩，小倩反稱茍宮格說謊，更向兩人說出真相。
法蠟所傷?法術失靈
二人聽罷仍相信紅衣女子嫵姿是女鬼而不是小倩，小倩欲使出本領時，卻因早前受法蠟所傷而令法術失靈。
天漸亮，小倩身體愈來愈虛弱。采臣雖不相信她是女鬼，但出于好心扶小倩回寺內，救回小倩一命。采君更怪責小倩連累二人休息不好，影響表現。采臣則勸說采君一見書本就頭暈，就算未能高中，亦不能全怪責小倩。說罷二人趕往試場，小倩則決定要報恩，但卻要向采君的威嚇報復。
小倩報恩?弄巧反拙
小倩來貢院武試場內，上了其中一名考生的身，令雄赳赳的考生立時變得嬌媚。考試開始，采君十八般武藝皆精，將一個個考生打得落花流水，武官都不住地點頭稱許。可是直到被小倩上身的考生上場，對方拿出一本書出來向采君打開;采君一見書上密密麻麻的字，昏厥暈倒。
小倩又來到文試試場，卻見到茍宮格印堂發光，以為他是今榜解元，遂將其試卷與采臣的交換，希望助采臣高中。結果竟然是茍宮格高中解元。小倩疑惑之際，只見文監臨官化成赤霞。原來赤霞一早在試場留意到小倩的存在，令她驚覺自己好心做壞事。
依附燈籠?避過一劫
赤霞拔出金錢劍欲收伏小倩，小倩大驚逃走，赤霞緊跟在后。小倩逃到無人的大街上，避不過赤霞金錢劍的攻擊，虛弱躺在地上。
赤霞正想用法蠟收伏小倩時，九尾狐突然從后偷襲，更亮出新練成的銷魂爪。就在赤霞與九尾狐糾纏之際，采君與采臣二人路過，只見赤霞獨自一人在搏斗。小倩見采臣提著燈籠，正好將魂魄依附在燈籠上安全脫險，因此更加決心要報答采臣的恩惠。
采臣與采君二人在客棧喝酒，小倩依附的燈籠則放在身旁。二人都因為落第而借酒澆愁，豈料被掌柜催促離開。二人話別，采臣便提燈籠到暗處打算小解，忽然燈籠熄滅，小倩欲幫忙點火之際，采臣卻只見鬼火晃動嚇得匆匆離開。
小倩慨嘆?采民刻薄
采臣在回家路上，正躊躇如何向家人解釋之際，見到老父丙寅在燒臘店外買叉燒，但神色有異。原來丙寅希望買叉燒拜祭亡妻，順道保佑兒子高中舉人。采臣欲坦白落榜之事時，兄長寧采民突然來到老父旁，向他質問買叉燒一事。
一向節儉的采民在街上大聲怪責其父揮霍買叉燒，采臣看不過眼，便上前與采民對質，反被揶揄考試落榜。小倩看在眼內，得悉采臣的兄長一個蠻如牛，一個薄情如紙，覺得他甚為命苦。
一份叉燒?分十餐吃
眾人回家，丙寅、采臣及小倩都對叉燒虎視眈眈，卻遭采民阻止。原來采民建議大家將叉燒反覆烹調，分十餐來吃。采民著丙寅回柴房睡覺，采臣聞言問丙寅為何睡柴房，更據理力爭，可惜采民卻提及相借赴考費用之事，令采臣一時語塞。
晚上狂風暴雨，采民特意著丙寅、采臣半夜起來，采臣以為他關心老父，豈料采民原來只關心落雨柴木有沒有沾濕，還著他們一同捉田雞。小倩聞言欲化身雷公教訓采民，卻因法力未恢復而變成田雞，差點被父子三人所捉。
春花借畫?諷刺采臣
迎春花怪責妹妹迎春嬌觸碰觀音神像褻瀆神靈，期間因動胎氣感不適。采君找來大夫，大夫說其家宅陰盛陽衰，勸春花要對丈夫順服安能誕下男嬰。春花感疑惑終識破二人串通，於是吩咐朱媽家法侍候。
春花帶同兩名女兒一索和得男到神樓看采君的受罰情況，并在女兒面前大數丈夫不是。春花勸告春嬌別與采臣來往，春嬌聽后不以為然，因她心慕采臣的文采才智，認為與采君不可相提并論。
福星高照工場內，丙寅、采民及采臣正在各司其職製作燈籠。春嬌前來工場飯堂探望采臣，并帶來山珍海味予他，采臣自覺無功不受祿，未敢領情。
午飯后春花到工場，要采臣作畫「癩蛤蟆想食天鵝肉」一圖，以諷刺他對其妹有所意圖。采臣卻以為春花諷剌的是采君，采民見狀，便上前與春花對質，春花重提當年采君入贅一事，令丙寅感到內疚。
丙寅急需?人參治病
晚上，丙寅突患重病發熱，采臣遂背著他與采民找大夫。采民說得知一位大夫門前有很多人求診，便與采臣一同帶丙寅前往。豈料路途遙遠，到埗后還要輪候多時才得醫治。原來該名大夫是義診，弄得丙寅奄奄一息。大夫把脈后，說丙寅需進食人參方能痊愈。
春嬌得知丙寅患病，特意帶同人參前來交給采臣，說人參是變賣飾物而來，但采臣卻發現人參實為送給春花的賀禮。采臣將今天受春花奚落一事告知，并帶同春嬌回迎府請罪。
采臣從迎府出來后，采民便得知春嬌送來人參一事，并怪責采臣為何將人參送回。采臣道春花原意多送數支人參，可是卻有附帶條件。春花得知「成犀燈籠」開張，令福星高照生意大受影響，著采臣編撰撞鬼故事，然后用她新推出的符咒燈籠治鬼，生意定會大增。
采臣拒絕?欺騙百姓
采臣得知后不愿串謀，春花遂以人參作餌，令采臣左右為難。采民聽聞春花有人參相贈，為迫采臣就范，反口不會出錢買參救父。采臣心想，若答應作假就是不義，但未能救父就是不孝，甚為苦惱。丙寅為怕留下來成為兒子負累，便留書出走。
采臣得悉后立即前往尋找丙寅，小倩跟隨其后。采臣找到父親，丙寅卻加緊腳步逃走，可惜被小倩暗中拉著。采臣追到丙寅后與父相擁而哭，小倩見狀亦大哭起來，想不到喊聲竟然被二人聽到，令他們毛骨悚然。
真假法師?互相斗法
赤霞披著九尾狐皮來到心想事城，因飲酒過多用盡盤纏而要在街頭擺賣符咒，婦人路過詢問價錢卻嫌符咒太貴。這時一名年輕英俊、風靡萬千少女的法師都敏俊出現，有少女懷疑自己撞鬼，同時向兩位法師求助，可是赤霞施法方法太實而不華，未能使街坊相信。反而敏俊略施掩眼法，便令眾人趨之若鶩，令赤霞大感不忿。
采臣為趕工獨自在工場工作至達旦，打算離開之際卻見剛熄滅的燭火自動燃點起來。采臣大驚立即走往街上，竟發現遇上的更夫也是鬼魂，不禁受驚過度暈倒地上。
小倩詭計?采臣遇鬼
早上采臣在街上甦醒過來，便大嚷撞鬼，令全城皆知城內鬧鬼。鬧鬼消息傳到春花及春嬌耳里，春花為搶先機已立即準備推出符咒燈籠。
采臣被嚇得面青口唇白，回家后披著棉被，采民為弟弟送上定驚茶，采臣一見定驚茶淡如清水，只好連藥渣也一併吃下。春嬌擔心采臣情況帶大夫前來，采臣聽說一方藥需要三両銀時，不自覺地出了一身汗，竟頓時康復過來。
采臣發現春花將破舊燈籠翻新成符咒燈籠出售，更找來都法師為燈籠寫符咒。都法師揶揄采臣演技出色時，采臣堅稱自己所言屬實，還質疑符咒成效。
春花命令采君打暈采臣，將其困進柴房。小倩悄悄為采臣鬆綁，但采臣醒來只道是采君暗中幫忙。步出柴房后采臣遇鬼，不禁拔足狂奔。采臣走到工場躲在工作檯底，更以燈籠遮掩自己。見女鬼一直跟隨自己，采臣不禁將手上的符咒燈籠擲向女鬼，最終將女鬼擊退。
符咒燈籠?一時大賣
赤霞鬱鬱不得志的在酒家喝酒，卻被掌柜追討欠款。都法師見狀欲請客，可是赤霞拒絕。離開之際，赤霞看見春花燈籠舖站滿圍觀的人，原來采臣在講述遇鬼經過，符咒燈籠如何驅鬼。民眾都相信采臣的說話，燈籠一時大賣。
赤霞看見燈籠的符咒根本沒有作用，但見街坊說采臣不會說謊，赤霞覺得事有蹊蹺。燈籠大賣同時，采臣亦獲得人參。小倩為成功報恩高興得唱歌跳舞起來，赤霞明白原來一切都是小倩暗中所為。赤霞本想上前收伏小倩，卻突然轉身離開。晚上赤霞樹林獨自揮劍，笑嘆世人愚昧，立心不再過問世事。