1913年上海火車站，革命黨領袖宋檏仁被暗殺身亡，主謀兇犯洪述祖詐死，被當時負責辦案的大偵探吳世光識破，而此后洪述祖一直在逃。六年后的上海，吳世光和徒弟少杰聽到了不遠處的爆炸聲。兩人來到案發現場，看到躺著的兩具被燒焦的尸體。吳世光猛然回想起六年前刺殺宋檏仁的洪述祖，懷疑此次案件與之有關聯，他斷定兇手一定潛伏回到了上海。上海郊區高橋盧家迎來了闊別六年的二公子盧寶榮，他是二房所生的公子，對他的歸來，盧家上下態度相差甚遠。而此時盧家大兒子盧寶昌正在“好彩來”煙館，遇見了柔美女子小蝶。吳世光順著案發現場的些微線索，將目光集中在房主李明身上。

根據線索，吳世光帶人截獲了李明準備給下家的鴉片，但沒有抓捕到李明。盧家兩兄弟相見分外疏離，盧寶榮悄悄跟蹤寶昌進入“好彩來”，打手對他窮追不舍，后被一個女人所救，這個女人就是小蝶。在“好彩來”地下煙館寶榮被打傷，再次被小蝶所救。此時的上海正是個多事之秋，盧家出現了一個叫趙文啟的人，從小和晴小姐訂下親，二十多年沒見，如今家道中落，希望入贅盧家，與晴小姐完婚。盧家大太太對他的窮酸十分鄙夷，自尊心極強的他拂袖而去。晴小姐卻對這個男人一見鐘情，留下了他，并暗許終身。寶昌再次到“好彩來”，小蝶又被打得遍體鱗傷。寶榮同情小蝶，對大哥寶昌的惡劣行徑已經忍無可忍。盧家上下都瞞著盧老爺，寶榮將這一切都告訴了盧老爺。

自李明的鴉片被繳后，便沒再露面，于是，吳世光讓徒弟少杰化裝成買賣鴉片的大財主，引李明主動現身。李明看著這次絕好的機會并沒有放松警惕，便和常師爺商量應對之策。少杰和老和在“好彩來”等待李明的出現，而此時李明和常師爺正躲在暗處觀察。本應參加妹妹晴小姐與趙文啟婚禮的盧寶昌卻出現在“好彩來”，直嚷著要見小蝶。房間里，李明和常師爺正按計劃進行“裝死”前的準備工作，此時“好彩來”一片喧囂，小蝶被寶昌拖進了二樓雜物間。