不知就里的無瑕與李德發被候著的劉安雙雙拿下，帶回霍家三堂會審。萬才拿著那封書信，嚴厲拷問無瑕，無瑕百口莫辯。接到冬康報信的冬青趕回家中，正逢霍萬才準備家法懲處無瑕。冬青為救無瑕，與父親發生沖突。萬才怒火攻心，當場暈倒，霍家大亂。無瑕被二姨太關了起來，冬青讓管家財叔私下放走了李德發，并向萬才為無瑕求情，萬才坦言已知道無瑕是清白的。?比利時公使突然登門造訪，親自為無瑕送來女王的謝禮，令無瑕一夜之間成為北平家喻戶曉的名人。賈巨富設宴招待霍家，打算為外商牽線與霍家合作辦廠，萬才婉拒，招來賈巨富的不快。?郁母帶著紅玉來到北平，萬鴻初見紅玉，心中起了莫名的思緒。芷嵐看著無瑕和冬青的感情發生微妙的變化，借酒消愁，恰與萬鴻相遇，道出了對冬青的愛戀，萬鴻露出諱莫如深的笑容。

受賈巨富暗中鼓動的萬鴻極力勸說萬才與洋人合作，加上冬青以“師夷長技以制夷”勸父親引進洋人的技術，萬才終于同意了合作方案。但卻讓冬青來負責，令萬鴻又一次心灰意冷……?冬青與洋人合作辦廠非常順利，無瑕也成了霍家的招牌，兩人互敬互愛，在霍家的地位如日中天。這引來萬鴻和芷嵐的怨恨，萬鴻一邊安排芷嵐進入霍氏，成為冬青的助手；一邊開始接近賈巨富，尋找外援。?1925年3月，孫中山逝世，時局動蕩，冬青情緒低落。無瑕自愧無法替他分憂，又感到來自芷嵐的情感威脅，開始自學英文提升自己。?紅玉和萬鴻再次相遇，對略帶憂郁和傷感的萬鴻，紅玉內心起了一絲漣漪。?賈巨富突然擺宴邀請北平富商，萬鴻派冬青、無瑕出席，并叮囑小心。

賈巨富大擺壽宴，竟發生了學生刺殺事件，芷嵐誤打誤撞被牽扯在內，被通緝。無瑕求萬才出面救芷嵐，被萬才拒絕，并宣稱霍家絕不插手此事。?芷嵐寫信向冬青求救，無瑕為免連累冬青，私下去見芷嵐，被芷嵐誤會。突然軍警殺到，無瑕為掩護芷嵐逃走，被軍警抓走。?賈巨富以無瑕為人質，向冬青提出索要霍氏50％股份的要求，被萬才拒絕，冬青與萬才再起爭執，萬鴻撤掉了冬青的一切職務，并將其軟禁。?在萬鴻的授意下，冬青假意妥協，一面派人送走芷嵐，暫避風頭；一面借故調走萬才。