1942年冬，日軍在長江以北的荊州集結重兵，準備在長沙與中國軍隊會戰。此時，抗日將領楊虎城舊部房近齋屯兵江北，宣布獨立抗日。重慶當局即令第五戰區情報部門長江工作站利用情報，借日軍之手鏟滅“叛逆”。日軍第十一軍情報組長伍先明游走于日、偽、蔣情報網之間，與昔日校友魏耀揚、許昳初詭異周旋。日軍軍事會議泄密；國軍第五戰區機要情報被竊；房近齋的獨立918師最終落入日偽的圈套，浴血荊州，危難之際，一直活動在洪湖房近齋身邊的葛鐵嘴幫助房突圍，與皖南新四軍匯合。原來他就是數次使房近齋轉危為安的我黨情報人員，代號“長江一號”。