1932年日軍進攻上海，國民政府與日本政府簽訂淞滬停戰協議，1937年日軍再次進攻上海，上海淪陷。抗日團體進行地下斗爭，使得日本特務和漢奸人人自危。沈木風(朱雨辰飾)在他的同門師兄弟編成的藍刺小組下，加入冷風暴計劃，打算打入恒抗同盟會，除掉恒會會長邵一夫。他進入上海的的第一站就是上海大歌廳百樂門，他進入百樂門之后便與百樂門的胡昆率領的一行人大打出手踢場子收保護費，在打斗過程中受到漢奸楊云軒的幫助，楊云軒現在供職于上海特工總部。他看重沈木風的功夫，便有意說服他去恒會做臥底，除掉邵一夫。日軍因上海動亂便派金城玲子大佐來輔佐上海情報部主任易安之的工作。沈木風因在百樂門不忍看到自己的傭人小雪遭受何警長二公子的調戲，便與何公子發生矛盾。再去解救被何公子帶走的小雪時中了圈套，來到了邵宅，經過一番打斗后沈木風卻發現小雪竟是邵一夫的女兒邵雪桐(瑛子飾)，邵雪桐意圖說服沈木風加入恒會去殺日本漢奸救國人。

邵一夫因身體不適便由邵雪桐代替來開例會，在例會上邵雪桐將沈木風推薦給大家但引起大家的爭議。胡昆因看不慣沈木風便受氣來到他姑父張蒲成那里告狀，雖然張蒲成與恒會有些小的矛盾但不至于被判恒會所以最終還是把胡昆駁回。沈木風因受恒會指示殺死了5位日本人引起上海不安導致了易安之與金城玲子之間出現了矛盾沖突，金城玲子便有意離間情報部主任易安之與情報部的副主任孫默生，想要孫默生除掉邵一夫。孫默生便安排金城玲子與他的棋子梅云芳(張蒲成的小老婆)、胡昆相見，金城玲子在與胡昆談判的時候想要胡昆說服他姑父張蒲成來協助此事。而易安之在得知是沈木風殺死日本人時便陷入思考之中琢磨沈木風的來由及目的。邵一夫的朋友馬先生因在報紙上痛罵日本人受到人身威脅，邵一夫便要邵雪桐護送他出走上海，而這則消息被胡昆得知便向日軍告密，邵雪桐便被日軍渡邊紹逮捕帶回寓所審查，而沈木風聽從恒會命令來暗殺渡邊紹時恰好遇到正在被審查的邵雪桐，通過層層重圍沈木風將邵雪桐解救出來。

沈木風營救邵雪桐的行為引起了金城玲子和渡邊紹的重視，他們開始著手調查邵一夫身邊的高手，而沈木風對邵雪桐的營救使得兩人的關系變得親密，也離他刺殺邵一夫的計劃更近了一步。而沈木風的鋒芒畢露讓易安之開始囑托楊云軒讓沈木風不能掉以輕心。易安之的秘書歐陽倩與馬玉清被人搶了包，被恰巧碰到的沈木風救了一把，因著產生一面之緣。而從邵雪桐下手刺殺邵一夫的失敗讓金城玲子意欲直接刺殺邵一夫，便安排胡昆與梅云芳的私下勾結給他們提供恒會的情報。在胡昆向她提供的內容中，金城玲子第一次得到了沈木風的消息。易安之在邀請歐陽小姐看電影被謝絕后便邀請馬玉清一塊看電影并與之發生了關系。兩人去酒吧喝酒時遇到了沈木風，沈木風在歐陽小姐被調戲時又一次解救了她，卻遇到了易安之派來保護歐陽小姐的隨從人員，隨從人員回去之后便將沈木風與歐陽小姐的兩次偶遇講給了易安之聽，易安之便命令去查沈木風的身份。從歐陽倩那里得知對方是沈木風時，易安之便安排楊云軒去盤問沈木風。