葉錦堂和亞楠前去一探究竟，最終的結(jié)果讓他們失望。原來他們已經(jīng)晚了一步，照片上所列的這批黃金，都已經(jīng)在他們前往華興銀行的當天到位。而大前天，最后一批黃金已經(jīng)啟程運往日本。

韓冬麟和葉錦堂都覺得心涼了一半，最先解出來的，竟然是已經(jīng)正在執(zhí)行的計劃，而他們顯然已經(jīng)晚了。

此時，馮楚良根據(jù)監(jiān)聽渡邊的談話，結(jié)合第一張照片，早已經(jīng)分析出了第一張照片上的內(nèi)容，結(jié)果和葉錦堂韓冬麟發(fā)現(xiàn)的一樣。馮楚良因為從渡邊處得到了更多的內(nèi)幕，知道日軍在擴充軍費后，他們的重點會慢慢往南轉(zhuǎn)移，直至整個東南亞，甚至是太平洋。

馮楚良沒有想到，自己破解第一張照片是如此順利，可他卻遲遲無法解讀出第二張照片的內(nèi)容。他抓緊監(jiān)聽渡邊，但一無所獲，他希望葉錦堂和韓冬麟能夠有所發(fā)現(xiàn)。

渡邊得到了萊姆教授全家被害的消息，推斷這一定和唐宗年的情報有關(guān)，唐宗年定是將文件拍攝成了微縮膠卷。但唐宗年所能看到的文件實在太多，究竟是哪些文件令渡邊很是頭疼。

韓冬麟和葉錦堂馬上繼續(xù)解碼第二張照片，他們發(fā)現(xiàn)這是一張物資分配圖。不同的數(shù)字和顏色代表著不同的戰(zhàn)區(qū)，不同的貨運專列，還有不同的物資和集結(jié)點。韓冬麟要更加具體分析出的是，究竟這是哪一個戰(zhàn)區(qū)?究竟運送了哪些物資?這些集結(jié)點在哪里?汪偽政府為日軍提供了這些后勤保障，日軍到底是有什么計劃?究竟想要干嘛?

要解讀出各種數(shù)碼代表著什么物資，便需要最日方或汪偽的文件代碼，葉錦堂和韓冬麟都不約而同想到不如聯(lián)手去汪偽政府走一趟。(這個情節(jié)段落想設(shè)計的巧妙和輕松一些。因為之前兩人的合作都是很激烈，很快節(jié)奏的。這里想稍微緩一下，讓兩人的合作既有緊張競爭，但又有趣味和互相冷幽默式的較勁)

韓冬麟憑自己的經(jīng)驗告訴葉錦堂，文件代碼和電文密碼是完全不同的概念，電文密碼可以截獲并破譯，但文件代碼往往只是內(nèi)部流通，所以他們要破解的唯一辦法就是深入虎穴。葉錦堂則關(guān)心的是，究竟誰去深入虎穴?一個是被特高科和汪偽，軍統(tǒng)同時盯上的特務(wù)，一個是必須繼續(xù)隱藏地下身份，不能暴露報社據(jù)點的共產(chǎn)黨。

此時亞楠找來了經(jīng)手華興銀行黃金運輸?shù)呢撠熑酥砬卦苽サ馁Y料。秦云偉，是汪偽財政部上海地區(qū)的一個小辦公室主任，運黃金這件事，知道的人都想通過關(guān)系插一腳進去。秦云偉則是通過賄賂成了負責人的助理，大小文件也都由其經(jīng)手。

葉錦堂開始調(diào)查秦云偉的具體情況，準備從他開始入手。在教堂，葉錦堂再遇馮雨菲，不料馮雨菲對于葉錦堂的態(tài)度卻讓其詫異。葉錦堂追問發(fā)生了什么，馮雨菲卻覺得葉錦堂利用了自己，她希望葉錦堂能不再殺人，況且他為了達到自己的目的，他殺的還是好人，甚至是別人的一家。葉錦堂得知萊姆教授一家遇害，也不由一愣。

葉錦堂想要解釋，自己沒有必要為了任務(wù)去犧牲無辜者的生命。馮雨菲覺得葉錦堂已變得不再坦誠，而葉錦堂雖深知問題一定就出在馮楚良身上，但一無證據(jù)，二面對著馮雨菲，他無法說出口來。葉錦堂表示會有一天讓馮雨菲知道真相，但了解真相的代價，可能會很大。

亞楠看到了葉錦堂和馮雨菲的爭執(zhí)，馮雨菲也看到了亞楠，她表示能理解葉錦堂選擇了亞楠。葉錦堂不知該和馮雨菲如何解釋。

葉錦堂和亞楠將秦云偉的具體情況帶回，韓冬麟表示華興銀行實則有一個地下黨員，但由于行政級別有限，無法取閱文件檔案，但他能確定這個秦云偉手中，必定有他們所需要的東西，而且他也掌握了關(guān)于銀行管理層貪污的部分證據(jù)。但葉錦堂疑惑的是，就憑他們幾個，該如何才能拿到代碼?韓冬麟表示自己會教葉錦堂一手。

馮楚良向重慶發(fā)去消息，表示根據(jù)自己掌握的情報，日軍運輸黃金擴充軍費，戰(zhàn)線南下，并將推動更大的戰(zhàn)役。重慶立即嘉獎馮楚良。

渡邊悄悄的截獲馮楚良的情報，明白馮楚良已經(jīng)知道了很多。但渡邊按兵不動，他知道馮楚良得手的，可能不止這些。況且，黃金運輸任務(wù)早已完成，并沒有太大的直接影響。他想摸清馮楚良究竟得到了什么，怎么分析得出的這些情報。渡邊明白馮楚良的為人，一旦他得到對渡邊不利的情報，馮楚良并不會急著向重慶匯報邀功，他要針對的，是渡邊，一定會找上自己。

由于黃金運輸任務(wù)剛順利完成，韓冬麟收到了消息，華興銀行經(jīng)理級高官為此而悉數(shù)前往小湯山度假。三人決定趁這個機會開始行動。

韓冬麟，葉錦堂兩人一身正裝，一副汪偽要員打扮，亞楠則為兩人偷來所有需要的證件等物。三人來到華興銀行門口。韓冬麟拿起門口的公用電話，便給上海公務(wù)員懲戒委員會打去電話，表示華興銀行秦云偉有要事相告，相約一小時后銀行見面。

葉錦堂，韓冬麟大步進入銀行，拿著證件出現(xiàn)在秦云偉面前。

秦云偉怎么都不會想到，兩個從南京遠道而來的懲戒委員會督察竟然會出現(xiàn)在自己面前，嚇得不輕。葉錦堂和韓冬麟將秦云偉關(guān)在辦公室，讓其交待問題。秦云偉嘴硬，打死都不承認自己有錯。韓冬麟將一張清單拍在桌上，原來這是通過第一張照片所復制的黃金運送清單。韓冬麟責問秦云偉編號3217的那箱黃金究竟出了什么問題。秦云偉一頭霧水，又慌了神，忙打開文件柜進行查找。

葉錦堂責問這箱黃金的去處，秦云偉極力否認那箱黃金出了問題，并翻閱出了檔案資料進行核對并沒有問題。葉錦堂要求取出更多內(nèi)部文件，秦云偉表示沒有領(lǐng)導指示他不能擅自開啟檔案柜。韓冬麟告訴秦云偉銀行高層此次去小湯山，并不是因為度假，而是懲戒委員會發(fā)現(xiàn)了問題。所以，他們馬上便開始調(diào)查工作。

韓冬麟的話稍微起了作用，而葉錦堂又拋出秦云偉賄賂等事實令秦云偉不由慌張。韓冬麟告訴秦云偉，這次懲戒委員會的秘密行動，只為抓大魚，秦云偉這樣的暫時不會處理，但必須配合他們的搜查工作，必須將所有相關(guān)的內(nèi)部文件全數(shù)交出。

秦云偉慌了神，把能交的文件一并取出，韓冬麟挑選了其中最具價值的文件帶走。葉錦堂和韓冬麟順利拿到資料，臨走告訴秦云偉，他們是第一批前來搜查高管人員的。第二批搜查人員十分鐘后便會來到，那才是來徹查秦云偉的。秦云偉傻了眼。

韓冬麟雖然沒有直接拿到文件代碼，但根據(jù)手上已有的部分代碼，他逐步推出了第二張照片上的內(nèi)容。

葉錦堂隨著第二張照片的破解而漸漸感到事態(tài)嚴重：汪偽政府通過公路，鐵路運輸系統(tǒng)，為日軍運輸了大量的軍備物資，彈藥，醫(yī)藥，防衛(wèi)用具等等。而所有的集結(jié)點，都朝一個方向包圍過去……

葉錦堂和韓冬麟在地圖上開始畫出所有的路線和物資集結(jié)點，終于明白這張照片所包含的信息：日軍正在重新補充物資，他們下一步的目標，還是長沙。日軍原來正在計劃第二次的長沙會戰(zhàn)。

葉錦堂對于前兩張照片的分析結(jié)果很是吃驚，但是，這些計劃究竟什么時候開始實施，韓冬麟和葉錦堂卻一無所知。葉錦堂推算自己在華興銀行所見的日期，覺得整個計劃已經(jīng)開始了實施。葉錦堂覺得在必要的時候，應(yīng)該阻止該計劃的施行。韓冬麟表示先探明情況進行匯報，不絕對能擅自行動。

華興銀行的內(nèi)部文件被人竊取，引發(fā)了一場不小的騷動。馮楚良和渡邊都同時想到了是葉錦堂所為。馮楚良感覺到葉錦堂一定得到了什么，或許另兩張的照片已經(jīng)被他破譯。

渡邊覺得自己這一段時間總是被葉錦堂牽著鼻子走，而馮楚良也似乎漸漸不被自己所控制，這到底是為什么。更讓渡邊感到棘手的是，上級要求渡邊盡快能搞到中國軍方最新的密碼本，中國的戰(zhàn)事必須盡快結(jié)束。在渡邊看來，他覺得唯一能完成這個任務(wù)的，便是馮楚良。

柏木的一本日記記錄本讓渡邊產(chǎn)生了興趣，記錄本上的內(nèi)容，是自己在辦公室所談及的各類任務(wù)，情報。渡邊按照日期逐一推算，從自己被處分的火車案，到最近的黃金運輸任務(wù)，凡事馮楚良被秘密嘉獎的，都是自己未曾和他交流過的情報，而馮楚良竟然對這些情報一抓一個準，很是讓人懷疑。

渡邊宣布了噤聲命令，派技術(shù)部人員對自己的房間進行檢查，渡邊終于發(fā)現(xiàn)了馮楚良在書畫中藏著的發(fā)射器，渡邊示意不要去動。渡邊選擇了花園召開秘密會議，終于明白這是款德國新款的竊聽發(fā)射器，他觀察了自己辦公樓附近的情況，終于明白于德勝或馮楚良釣魚的目的，原來他們釣的，正是自己的情報。

渡邊并沒有立即揭露，而是故意放出了一系列的假消息，想徹查周邊是否還有馮楚良的監(jiān)聽點。果然，只要渡邊的房間有人，他周邊的樓內(nèi)至少有兩個屋子有著嫌疑。渡邊繼續(xù)試探，終于將馮楚良所設(shè)的所有監(jiān)聽點都掌握了。

渡邊決定反釣馮楚良這條大魚了，該是自己給馮楚良下餌的時候了，渡邊接連放出幾個對于馮楚良極其重要的消息。

馮楚良原本很是興奮，竟然在如此短的時間內(nèi)得到那么多的重要情報。但眼看著馮楚良就要上鉤時，他卻又冷靜了下來。馮楚良覺得，其中也許有詐。渡邊給自己設(shè)了一個很完美的圈套，但他并不知道渡邊的用意何在。馮楚良明白，渡邊現(xiàn)在并不會至他于死地，但渡邊給馮楚良設(shè)置了這樣的圈套，必定有其用意。(該圈套可以和葉錦堂的行動相應(yīng)結(jié)合起來，兩組關(guān)系可以互相銜接，互相發(fā)生關(guān)系和影響)

馮楚良想知道，渡邊究竟打算要做什么，于是馮楚良試探性的“犯”了一些“小錯”，在表面上大傷元氣，讓渡邊誤以為馮楚良窮途末路。

渡邊和馮楚良開始了拉鋸戰(zhàn)，馮楚良知道監(jiān)聽已經(jīng)沒有任何作用。

渡邊約了馮楚良，到他辦公室附近馮楚良一直釣魚的地方垂釣。馮楚良前往赴約，渡邊表示自己已經(jīng)知道葉錦堂已經(jīng)回到馮楚良身邊，他覺得葉錦堂的問題已經(jīng)拖得太久，必須要解決了。馮楚良表示渡邊心太急，葉錦堂留著，是為了幫渡邊取中國軍方密碼而準備的。渡邊表示馮楚良已經(jīng)很久沒有為他辦成過一件事，如果再這樣下去，那結(jié)果不是渡邊走，便是馮楚良走。馮楚良明白渡邊在威脅自己。渡邊奇怪馮楚良為何總喜歡在這條河釣魚，馮楚良表示這里的魚最近越來越多，渡邊起身離開，告訴馮楚良，不久前，他便已經(jīng)在這條河中投毒，這條河已很久沒有任何魚了。馮楚良明白渡邊的話意，知道自己已經(jīng)快觸碰到渡邊的底線了。

韓冬麟和葉錦堂苦苦研究第三張照片，但都無法破解。韓冬麟告訴葉錦堂，雖說已經(jīng)解出第一張和第二張照片上所解出的情報，但黃金，早就已經(jīng)運出了一半。而第二張照片上的物資，在三天前就已經(jīng)離站出發(fā)?，F(xiàn)在所有的希望，都在于第三張照片，他擔心日本已經(jīng)開始行動，他們?nèi)绻贌o法解開第三張照片的情報，或許什么都晚了。

馮楚良同渡邊見面，他希望不再這樣游戲下去，并直接告訴渡邊，自己已經(jīng)拿到唐宗年的情報，讓渡邊不用再白費心機。馮楚良以一系列事實告訴渡邊，自己并沒有如渡邊想象那樣真的掉進陷阱，他也料定渡邊沒有膽量現(xiàn)在對他下手，因為所有的形勢，現(xiàn)在都對自己有利。而且馮雨菲已經(jīng)被安排進入租界公董局董事身邊工作，在法租界，渡邊根本就奈何不得自己，也別想動馮雨菲。

渡邊嘆惜兩人合作長久的情報交易竟然成了如此境地，馮楚良表示錯就錯在當初渡邊不該在葉錦堂的問題上擺了自己一刀。

渡邊收到命令，在黃金運輸?shù)娜蝿?wù)圓滿完成后，渡邊下一個重要的任務(wù)便是為第二次長沙會戰(zhàn)做好情報工作。鑒于唐宗年的情報有可能泄露，其中不免會有一些關(guān)于第二次長沙會戰(zhàn)的情報，而如果現(xiàn)在讓日軍臨時調(diào)整計劃已是不可能的事了，所以渡邊無論如何必須控制情報，同時為以防情報的泄露，一定要爭取拿到中方的密碼本。如若在情報上出現(xiàn)任何問題，就將重責渡邊。渡邊已沒有回旋余地，他明白要是自己出了問題，必定會賠上自己的性命。

馮楚良原以為渡邊并不能奈何自己，但上海租界形勢開始出現(xiàn)了變化。公共租界工部局臨時董事會調(diào)整，原本能庇護馮楚良的英美董事卸任離開上海，日方實則掌握了工部局。形勢對渡邊漸漸有利，而馮楚良則逐步失去外部的保護。

此時葉錦堂覺得時間緊迫，他設(shè)法將第二張照片上的內(nèi)容越過馮楚良一級，直接送往剛攻克下余杭的浙西國軍情報部。蔣介石此時正在黃山官邸，收到情報后立即準備召開軍事會議，研究日軍下一步的動向，長沙究竟是不是主要的目標。

韓冬麟苦于無法解讀出第三張照片上的內(nèi)容，這或許需要對日本文化具有一定的了解才能解讀出正確意思。葉錦堂提出一個冒險的方案：第三張照片，讓馮楚良來解。韓冬麟覺得這是一個好辦法，但要冒很大的風險。葉錦堂決定去見一次馮楚良，并和韓冬麟約定，兩人用郵票來護送信息，一旦遇到緊急情況，雙方將以死信箱方式及時聯(lián)絡(luò)。

葉錦堂和馮楚良終于再度見面，馮楚良坦言告訴葉錦堂，他確實曾經(jīng)做過不少昧著良心的事，但情報戰(zhàn)線的實質(zhì)，往往便是一種交易。在這樣的世界里，什么都可以拿來交易，情報，人心，正義，甚至是性命。葉錦堂質(zhì)問馮楚良投靠了日本，成為漢奸，馮楚良在這點上否定，告訴葉錦堂，其實戴笠并不是不知道，軍統(tǒng)高層有不少都同敵方有所接觸，甚至是雙面間諜。為什么戴笠不會動手?因為大家都明白，這雖是戰(zhàn)場，但更多的卻是利益的中心。誰都想既得到利益，又能在這樣惡劣的環(huán)境中生存下來。

葉錦堂沒有想到馮楚良竟然將自己激情投身的抗戰(zhàn)事業(yè)描摹的如此黑暗，深覺馮楚良是如此可悲之人。而馮雨菲對于葉錦堂的到來很是意外，對于萊姆教授一家的遇害，馮雨菲還是無法釋然。葉錦堂不知該如何對馮雨菲解釋，他無法告訴馮雨菲，所有的事情，都是她的父親所為。

葉錦堂此時也很猶豫，馮楚良實則已經(jīng)很直接的告訴了他自己的所為，那這第三張照片，究竟該不該給馮楚良。就在葉錦堂猶豫之際，馮楚良接到消息，日機趁蔣介石在黃山官邸召開軍事會議時進行轟炸，戴笠要求所有上海的情報部門立即行動，確保安全。

葉錦堂明白如今已經(jīng)不容自己再有遲疑，唯有和馮楚良合作，才能阻止日軍的行動。葉錦堂將第三張照片交給了馮楚良，并將前兩張的照片內(nèi)容告知。馮楚良一眼便看出，第三張照片中的機密文件并不是汪偽政府的文件，而是一份從日本軍部流出的機密文件。但至于其中的內(nèi)容究竟是什么，馮楚良還需要進行分析。

上海的局勢也開始復雜了起來，公共租界內(nèi)的權(quán)貴們也開始尋求出路，紛紛離開上海。馮楚良原本賴以生存的社會關(guān)系開始瓦解崩離，他的保護傘越來越少，漸漸完全暴露在渡邊的威脅之下。他的行動也開始有所限制。馮楚良明白，手上這張照片，或許是能和渡邊談條件的最后一張王牌。他覺得和渡邊扯破臉的決斗，已經(jīng)不遠了。即使他并不情愿那自己的性命當賭注，但中國的整個戰(zhàn)局，勢必將其推往深淵。

馮楚良要為自己留條后路，他不能坐以待斃，乘此機會，他要為馮雨菲和自己安排一切。

渡邊秘密約見馮楚良，給了馮楚良兩份禮物：一份是兩張國際船票，一份是兩顆子彈。馮楚良沒想到渡邊竟然這么快便給自己顏色，渡邊要求馮楚良盡快搞到密碼本，不然，他和馮雨菲誰都不可能再走出上海一步。

馮楚良從未受到過如此對待，他沒想到局勢竟然轉(zhuǎn)變的如此之快，渡邊告訴馮楚良，日御前會議正準備審議《帝國國策遂行要領(lǐng)》，一旦通過，戰(zhàn)爭規(guī)模將是現(xiàn)在的十倍，馮楚良表示，日本和英美的戰(zhàn)爭遲早爆發(fā)，只是時間問題。

馮楚良和葉錦堂抓緊時間破解第三張照片的情報。馮楚良利用自己對日本的熟悉，終于解密出第三張照片。原來，這份文件運用了日本傳統(tǒng)的文字游戲，能夠用數(shù)字代替音節(jié)發(fā)音，例如4649?"yoroshiku“(獲得如下："yo"(4)"ro"(6)?"shi"?(4)?"ku“(9))，意思是見到你很高興。馮楚良將所有文字排列后，不由大喜，原來這份文件，正是長沙戰(zhàn)場日軍的兵力分布圖。

葉錦堂聽聞，加上第二張照片的內(nèi)容，便明白日本已經(jīng)開始準備第二次長沙會戰(zhàn)的準備。葉錦堂迅速用郵票告知韓冬麟，第三張照片的情報已經(jīng)解出，是兵力分布圖，但介于他們通信的局限性，無法將分布圖送出。

馮楚良發(fā)現(xiàn)了葉錦堂和韓冬麟的通信(韓冬麟用化名)，他在信件中找不出任何線索。但馮楚良并沒有將此事捅破，他推測，對方或許就是一直幫助葉錦堂的地下黨。馮楚良找到楊棺材，讓其去打聽同葉錦堂通信的究竟是什么人。

葉錦堂馮楚良知道這份情報的重要性，如果這第二次長沙會戰(zhàn)日軍勝利，那重慶便岌岌可危，很難再逆轉(zhuǎn)戰(zhàn)局。而如果能成功阻止日軍的這次會戰(zhàn)，一來能鼓舞士氣，二來便能加強美國對重慶的信心，得到對華軍援。

不料楊棺材一個沒注意，栽倒在渡邊的手里，楊棺材為保命，將自己所知道的和盤托出。渡邊知道馮楚良手里有著一份至關(guān)重要的文件，可能是關(guān)于即將開打的第二次長沙會戰(zhàn)的日方資料。