面對強大的對手，水生始終不出桃花劍。天舒在一邊觀看，無法上前助陣，心急如焚。水生不愧為天下第一劍，眾對手紛紛倒落劍下，尸鴻遍地，血流成河。水生收劍，向一邊的聶武燾大吼一聲：你們還打不打？要打我上官劍奉陪到底！聶武燾向任逍遙使了一個眼色，然后向水生一拱手：上官大俠真不愧為天下第一劍，我聶武燾甘拜下風！水生將劍入鞘，飛身跨上白馬，朝天舒跑去。任逍遙手一揮，一串飛鏢從身后高速飛向水生。天舒發現，一個空翻飛過來，將水生按倒在馬背上……桃花源內，桃花與阿菊在桃花觀為水生和天舒祈禱，不斷閃回桃花與水生、阿菊與天舒相親相愛時的鏡頭。水生反手抱住天舒，只見五支飛鏢全部落在天舒的背上，形成梅花狀。水生長嘯一聲，從馬背躍起，抽劍直指聶武燾與任逍遙。聶武燾與任逍遙雙劍合璧，共同對負水生。只見一片刀光劍影，聶武燾與任逍遙倒在了血泊之中。水生躍上白馬，帶著天舒逃離了武陵鎮。一片桃林中，水生在用自己的真氣為生命垂危的天舒逼毒。天舒讓水生不要再徒勞，浪費自己身上的真氣，救大娘要緊，水生堅持。天漸漸地黑了，離救大娘的最后期限只差幾個時辰了。天舒拼盡最后的一點力氣，將水生推開，讓水生用自己的首級去救大娘，然后咬舌自盡了。已是掌燈時分，桃花一家圍在桌前吃飯。桃花長老感嘆：也不知水生和天舒他們怎么樣了？桃花馬上說，一定不會有事的，他們一定會把大娘救出來的，我和阿菊今天已經去桃花觀求過太上老君了。這時，桑兒和阿菊來了，桃花長老叫他們一塊吃飯。席間，桃花長老說桃花和阿菊都明花有主了，問桑兒看上誰了，她去做媒。一桌人，歡歡喜喜。水生埋葬了天舒，在墳前重重地叩了三個響頭，起身，帶上天舒的首級，躍上白馬，向遠方奔去……

風塵仆仆的水生趕到司馬道子的官邸時，離最后時限只差最后一分鐘。司馬道子望著水生說：你可真準時啊，再晚一分鐘，只怕你就再也見不到你的母親了！水生將天舒的首級扔給司馬道子，然后，從懷里掏出一張手繪的桃花源地圖。司馬道子接過來一看，拍案而起：太好了！我馬上奏呈皇上。皇宮，孝武帝緊急召見文武大臣，商討出兵桃花源事宜。以司馬道子為首的“主戰派”和以謝安為首的“不戰派”展開了急烈的辨論。最終，“主戰派”取得勝利。孝武帝逐謝安帶隊討伐桃花源，謝安以年邁不宜遠征，告老還鄉。孝武帝勃然大怒，要御駕親征。水生的母親得知兒子找到了桃花源，并將帶隊討伐桃花源，大罵兒子是朝廷的走狗，是畜生。水生將一包銀子交給母親，母親將銀子打落一地。孝武帝御駕親征，出兵桃花源，隊伍到達目的地，只見眼前一遍荒涼，根本就不是傳說中青山綠水、與世隔絕的桃花源，孝武帝和司馬道子才始知上當。司馬道子劍指水生，水生不動聲色地說：這個世界上根本就沒有桃花源！孝武帝要以欺君之罪處死水生。水生拔劍，表示不勞他人動手，揮劍自刎……桃花源內，桃花長老、桃花、阿菊、桑兒等全體桃花源村民守在桃源洞前，在等水生和天舒凱旋歸來……水生的母親為兒子壘了一座“衣冠冢”。母親佇立墳前，老淚縱橫。母親的內心獨白：兒子，母親錯怪你了！一年后，桃花源，桃花與阿菊同時臨產，兩聲嬰兒的啼哭聲劃破了桃花源寧靜的黎明……